（報(bào)告出品方/作者：光大證券，付天姿）

1、 引言：數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)催化云計(jì)算行業(yè)新機(jī)遇

2022 年 1 月 12 日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱“《規(guī)劃》”），提出數(shù)字經(jīng)濟(jì)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)之后的主要經(jīng)濟(jì)形態(tài)。 《規(guī)劃》部署了優(yōu)化升級(jí)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施、大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加快推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、持續(xù)提升公共服務(wù)數(shù)字化水平等八方面重點(diǎn)任務(wù)，并提出了 2025 年 國(guó)內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重由 2020 年的 7.8%提升至 10%的發(fā)展 目標(biāo)。

云計(jì)算是數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的重要部分，是驅(qū)動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的源動(dòng)力，在我國(guó)產(chǎn)業(yè) 數(shù)字化轉(zhuǎn)型和公共服務(wù)數(shù)字化水平提升中發(fā)揮著重要作用。2010 年以來(lái)，我國(guó) 上云動(dòng)力主要來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而未來(lái)非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的傳統(tǒng)企業(yè)將成為上云新動(dòng)力。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型

《規(guī)劃》提出要推行普惠性“上云用數(shù)賦智”服務(wù)，推動(dòng)企業(yè)上云、上平臺(tái)，降 低技術(shù)和資金壁壘，加快企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。具體來(lái)看，《規(guī)劃》重點(diǎn)提到了農(nóng)業(yè)、 工業(yè)、數(shù)字商務(wù)、物流、金融、能源等領(lǐng)域的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，我們預(yù)計(jì)未來(lái)非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的傳統(tǒng)企業(yè)將是上云的重點(diǎn)方向。《規(guī)劃》預(yù)計(jì)到 2025 年，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) 平臺(tái)應(yīng)用普及率將從 2020 年的 14.7%提升至 45%，全國(guó)網(wǎng)上零售額將從 2020 年的 11.76 萬(wàn)億元提升至 17 萬(wàn)億元，電子商務(wù)交易規(guī)模將從 2020 年的 37.21 萬(wàn)億元提升至 46 萬(wàn)億元。

公共服務(wù)數(shù)字化水平提升

《規(guī)劃》提出要全面提升全國(guó)一體化政務(wù)服務(wù)平臺(tái)功能，實(shí)現(xiàn)利企便民高頻服務(wù) 事項(xiàng)“一網(wǎng)通辦”，這將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)我國(guó)政務(wù)云平臺(tái)的建設(shè)。《規(guī)劃》預(yù)計(jì)到 2025年我國(guó)在線政務(wù)服務(wù)實(shí)名用戶規(guī)模將達(dá)到 8 億人，相比 2020 年的 4 億人 實(shí)現(xiàn)翻倍。

2、 IaaS 本質(zhì)是 IT 基礎(chǔ)設(shè)施

2.1、 IaaS 相比傳統(tǒng) IT 部署模式，資源配置更加靈活

IaaS（Infrastructure as a Service），即基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)，本質(zhì)上是一種 IT 基 礎(chǔ)設(shè)施。系統(tǒng)供應(yīng)商向用戶提供計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)等基礎(chǔ)硬件資源，使用者可以 按量付費(fèi)，租用 IaaS 服務(wù)商部署好的硬件資源環(huán)境，并在這些基礎(chǔ)硬件設(shè)施之上部署和運(yùn)行各種軟件。而在傳統(tǒng) IT 部署模式下，企業(yè)需自行購(gòu)買服務(wù)器、存 儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等 IT 基礎(chǔ)設(shè)施，并負(fù)責(zé)前期的實(shí)施、后期的運(yùn)營(yíng)、維護(hù)和擴(kuò)容， 部署相對(duì)更復(fù)雜。

IaaS 部署模式下，企業(yè)按需租用，相比傳統(tǒng)部署模式更能靈活調(diào)配資源，避免 了資源浪費(fèi)。在傳統(tǒng) IT 部署方式下，企業(yè)不能及時(shí)調(diào)整資源投入量，配置過(guò)多 會(huì)使資源浪費(fèi)，配置不足會(huì)使業(yè)務(wù)受限。而 IaaS 用戶可以根據(jù)業(yè)務(wù)需求的變化， 動(dòng)態(tài)地獲取或釋放 IT 資源，無(wú)需預(yù)先為日后的業(yè)務(wù)處理高峰過(guò)度預(yù)置資源，在 需求不足時(shí)也可以快速完成部署，確保了按需使用，防止資源浪費(fèi)。

2.2、 IaaS 行業(yè)國(guó)內(nèi)外主要參與者

全球 IaaS 供應(yīng)商主要有 AWS（亞馬遜云）、Azure（微軟云）、阿里云、谷歌 云、IBM 云、騰訊云、華為云。其中，AWS 是全球公有云 IaaS 市場(chǎng)的領(lǐng)先者， 阿里云是中國(guó)公有云 IaaS 市場(chǎng)的領(lǐng)先者。

亞馬遜是云計(jì)算的開拓者，2002 年首次推出了亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)（AWS），但當(dāng) 時(shí)只是一項(xiàng)免費(fèi)服務(wù)，包含少數(shù)工具和服務(wù)；2006年亞馬遜正式推出 AWS，結(jié) 合了亞馬遜 S3 云存儲(chǔ)，SQS 和 EC2 的三種初始服務(wù)。亞馬遜作為電商，業(yè) 務(wù)具有明顯的季節(jié)性特征，在業(yè)務(wù)高峰期需要較多的基礎(chǔ)設(shè)施支撐，但閑時(shí)就會(huì)造成 IT 資源的閑置，因此亞馬遜選擇將自有閑置 IT 資源進(jìn)行出租，因此 AWS 與電商業(yè)務(wù)有較好的協(xié)同效應(yīng)。

阿里于 2009 年推出阿里云，與亞馬遜相似，阿里當(dāng)時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)是電商，面臨用 戶量與數(shù)據(jù)量增長(zhǎng)快、并發(fā)量大的業(yè)務(wù)難題，原采用的 IOE（IBM 小型機(jī)+oracle 數(shù)據(jù)庫(kù)+EMC 存儲(chǔ)）IT 體系遭遇瓶頸，因此阿里為解決算力問題，開始去 IOE 并大力發(fā)展云計(jì)算。

2010 年騰訊將“開心農(nóng)場(chǎng)”游戲引入 QQ 空間，游戲吸引了大量用戶，騰訊一 個(gè)月內(nèi)采購(gòu)了 4000 臺(tái)服務(wù)器，來(lái)承接用戶的接入，受此啟發(fā)，同年騰訊成立了 云平臺(tái)部，主要是為客戶解決大流量、高并發(fā)問題。2013 年，騰訊云宣布其云 服務(wù)平臺(tái)正式向互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用開發(fā)者全面開放，正式成為一家公有云服務(wù)廠商。 2018 年騰訊新成立云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG），企業(yè)級(jí)云計(jì)算業(yè)務(wù)正式成為 騰訊未來(lái) 20 年的發(fā)展戰(zhàn)略重心。

華為于 2010 年發(fā)布“云帆計(jì)劃”，2011 年華為云首次明確云計(jì)算三大戰(zhàn)略： 大平臺(tái)、促進(jìn)業(yè)務(wù)和應(yīng)用的云化、開放共贏，并于早年間在電信、政府、醫(yī)療、 教育等多個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模應(yīng)用。2015 年，華為正式公布企業(yè)云戰(zhàn)略，發(fā)布面向 金融、媒資、城市及公共服務(wù)、園區(qū)、軟件開發(fā)等多個(gè)垂直行業(yè)的企業(yè)云服務(wù)解 決方案。

從市場(chǎng)份額來(lái)看，IaaS 領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，分別在全球市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)最先發(fā) 展云計(jì)算業(yè)務(wù)的亞馬遜和阿里，分別占據(jù)了全球和中國(guó)公有云 IaaS 的行業(yè)龍頭 地位。2020 年全球公有云 IaaS 收入市場(chǎng)份額占比前三的分別是亞馬遜、微軟和 阿里，占比分別為 47%/14%/7%，亞馬遜處于領(lǐng)先地位；而在中國(guó)市場(chǎng)，4Q20 公有云 IaaS 收 入市 場(chǎng) 份 額前三分別是阿里、華為和騰訊，占比分別為 41%/11%/11%，阿里處于領(lǐng)先地位。

2.3、 IaaS 按部署方式可分為公有云、私有云和混合云

根據(jù)云部署的方式不同，IaaS 又可以進(jìn)一步分為公有云、私有云和混合云。公 有云相比私有云成本更低但數(shù)據(jù)安全性更差，而混合云則結(jié)合了兩者的特點(diǎn)，可 以滿足企業(yè)對(duì)核心數(shù)據(jù)安全性的要求，同時(shí)最大化降低了成本。

2.3.1、公有云

公有云是指多個(gè)客戶可以共享一個(gè)服務(wù)提供商的系統(tǒng)資源，這些資源在服務(wù)商的 場(chǎng)所內(nèi)部署，用戶通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)即可獲取這些資源，不需要自己架設(shè)任何設(shè)備。對(duì) 客戶來(lái)說(shuō)，公有云部署簡(jiǎn)單、易于擴(kuò)展且成本較低。但由于用戶在租用公有云 IaaS 時(shí)，需要與其他用戶共享底層資源，雖然數(shù)據(jù)形成了分區(qū)，但數(shù)據(jù)隱私性 相比私有云依舊偏低，對(duì)數(shù)據(jù)保密度要求高的企業(yè)來(lái)說(shuō)，很難將重要數(shù)據(jù)和應(yīng)用 放置在公有云 IaaS 上。

2.3.2、私有云

私有云的核心特征是企業(yè)或機(jī)構(gòu)專有資源、服務(wù)和基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)均在私有網(wǎng)絡(luò)上維 護(hù)，云端資源只供一個(gè)企業(yè)或機(jī)構(gòu)使用。相比公有云，私有云數(shù)據(jù)安全性更強(qiáng)， 但成本也更高，因此私有云主要面向?qū)Π踩[私性要求較高、規(guī)模較大的企業(yè)， 比如政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等。 根據(jù)云服務(wù)器的部署位置不同，私有云又可進(jìn)一步分為本地私有云和托管私有 云。本地私有云是指部署在企業(yè)數(shù)據(jù)中心的防火墻內(nèi)，托管私有云是指租用第三 方云服務(wù)商的服務(wù)器，由第三方云服務(wù)商托管。

2.3.3、混合云

公有云與私有云的核心差異在于數(shù)據(jù)的安全性與成本，而混合云則集中了二者的 優(yōu)點(diǎn)?；旌显剖且环N將私有云與公有云加以結(jié)合的計(jì)算環(huán)境，可在它們之間共享 數(shù)據(jù)和應(yīng)用程序。很多企業(yè)會(huì)將核心數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)系統(tǒng)放置在私有云，將隱私性要 求相對(duì)低的數(shù)據(jù)放置在公有云。這樣既保證了核心數(shù)據(jù)安全性，又可以利用公有 云低成本、靈活的優(yōu)勢(shì)。

2.4、 云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈

2.4.1、上游：資源供應(yīng)商

IaaS 產(chǎn)業(yè)鏈的上游是資源供應(yīng)商，負(fù)責(zé)提供 IaaS 服務(wù)建設(shè)與運(yùn)維所必須的資 源。資源供應(yīng)商主要包括： 1）政府：主要提供土地、電力、水等資源；其中一線城市土地資源稀缺和政府 對(duì)能耗的限制，通常是制約一線城市 IDC 發(fā)展的主要原因。 2）硬件供應(yīng)商：主要提供 CPU 等芯片、存儲(chǔ)設(shè)備、服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等基礎(chǔ)設(shè) 備。 3）軟件及相關(guān)服務(wù)供應(yīng)商：提供虛擬化及云計(jì)算操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、以及云安 全服務(wù)等軟件及相關(guān)服務(wù)。 4）電信運(yùn)營(yíng)商：提供網(wǎng)絡(luò)資源。

2.4.2、中上游：數(shù)據(jù)中心 IDC

云計(jì)算的中上游是數(shù)據(jù)中心。數(shù)據(jù)中心是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)為集中式收集、存儲(chǔ)、處理 和發(fā)送數(shù)據(jù)的設(shè)備提供運(yùn)行維護(hù)的設(shè)施及相關(guān)服務(wù)。由于 IDC 是數(shù)據(jù)流量和計(jì) 算力的主要載體，本質(zhì)上只是一種資源的整合，因此 IDC 的同質(zhì)性嚴(yán)重，不同 的 IDC 并不具備實(shí)質(zhì)上的差異。

目前我國(guó)數(shù)據(jù)中心的參與者主要包括電信運(yùn)營(yíng)商、第三方數(shù)據(jù)中心、企業(yè)自建三 類： 1）三家電信運(yùn)營(yíng)商：運(yùn)營(yíng)商憑借網(wǎng)絡(luò)帶寬和機(jī)房資源優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了我國(guó) IDC 市 場(chǎng)主導(dǎo)地位，根據(jù) 2019 年中國(guó)信通院數(shù)據(jù)，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信分 別占據(jù)了 31%/19%/13%的市場(chǎng)份額。電信運(yùn)營(yíng)商的 IDC 業(yè)務(wù)以托管、機(jī)房資 源和帶寬資源租賃服務(wù)為主。 2）第三方 IDC 市場(chǎng)：第三方 IDC 市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)較為充分，市場(chǎng)主要參與者包括萬(wàn) 國(guó)數(shù)據(jù)、秦淮數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)等公司。 3）企業(yè)自建：隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，阿里、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨 頭開始自建 IDC 以滿足自身業(yè)務(wù)發(fā)展。（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）

2.4.3、中游：IaaS、PaaS、SaaS

根據(jù)資源配置方式的不同，云計(jì)算又可進(jìn)一步分為 IaaS、PaaS、SaaS：

1）基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù) IaaS：主要提供計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，主要包括 CPU、內(nèi)存、 存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)、虛擬化軟件、分布式系統(tǒng)，企業(yè)無(wú)需擔(dān)心基礎(chǔ)資源供給只要專注部 署自己的業(yè)務(wù)應(yīng)用軟件即可，服務(wù)同質(zhì)化嚴(yán)重。 2）平臺(tái)即服務(wù) PaaS：主要提供軟件研發(fā)平臺(tái)服務(wù)，客戶可以在 PaaS 平臺(tái)進(jìn)行 軟件開發(fā)、測(cè)試、在線部署等工作，服務(wù)差異性較大。 3）軟件即服務(wù) SaaS：主要提供互聯(lián)網(wǎng)軟件服務(wù)。

從全球和中國(guó)市場(chǎng)云計(jì)算細(xì)分市場(chǎng)的對(duì)比來(lái)看，國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)以 IaaS 為主， 而 SaaS 市場(chǎng)發(fā)展仍不完善，2020 年 IaaS 市場(chǎng)規(guī)模占比為 70%，SaaS 市場(chǎng)規(guī) 模占比僅有 22%；而全球云計(jì)算市場(chǎng)則以 SaaS 為主，2020 年 SaaS 占比為 49%。 相比全球市場(chǎng)，我國(guó) SaaS 市場(chǎng)仍有較大長(zhǎng)大空間，而 IaaS 作為 SaaS 的上游， 預(yù)期將受益于我國(guó) SaaS 需求的增加。

IaaS 服務(wù)商參與者又主要可分為兩類： 1）電信運(yùn)營(yíng)商、華為等來(lái)自 IaaS 產(chǎn)業(yè)鏈上游的企業(yè)：此類企業(yè)位于產(chǎn)業(yè)鏈上游， 構(gòu)建了一定的基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)勢(shì)和客戶資源，業(yè)務(wù)向下擴(kuò)展至 IaaS 行業(yè)。 2）亞馬遜、阿里、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)：此類企業(yè)主要是由于自身業(yè)務(wù)對(duì)算 力等要求較高，企業(yè)在滿足部門間需求后還有算力等資源的外溢，于是企業(yè)將云 計(jì)算能力開放給第三方中小企業(yè)，并發(fā)展出云業(yè)務(wù)。

3、 商業(yè)模式：IaaS 產(chǎn)品同質(zhì)化強(qiáng)，競(jìng)爭(zhēng)力主要來(lái)源于自身生態(tài)構(gòu)建

IaaS 上游硬件資源的同質(zhì)化決定了 IaaS 產(chǎn)品功能的高度同質(zhì)化，IaaS 行業(yè)定價(jià) 能力有限，使得 IaaS 廠商之間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，頭部廠商通過(guò)低價(jià)策略不斷 “圈地”，同時(shí)阿里、騰訊和華為不斷強(qiáng)化自身的渠道能力和交付能力。IaaS 廠商核心競(jìng)爭(zhēng)力在于其自身生態(tài)資源，通過(guò)深耕自身業(yè)務(wù)場(chǎng)景，充分吸收與自身 業(yè)務(wù)相關(guān)的用戶群體。

3.1、 底層硬件資源的同質(zhì)化，決定了終端產(chǎn)品的同質(zhì)化

IaaS 的本質(zhì)是 IT 基礎(chǔ)設(shè)施，提供最基礎(chǔ)的服務(wù)功能，其上游的硬件資源同質(zhì)化 嚴(yán)重，決定了 IaaS 產(chǎn)品的高度同質(zhì)化。對(duì)比阿里、騰訊、華為的 IaaS 層產(chǎn)品可 以發(fā)現(xiàn)，IaaS 服務(wù)商提供的產(chǎn)品功能相似，主要提供計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)等產(chǎn)品， 且性能差異不大。

具體產(chǎn)品參數(shù)來(lái)看，三家頭部廠商提供的 IaaS 產(chǎn)品內(nèi)存、帶寬與硬盤容量等技 術(shù)范圍有所差異，但各有特點(diǎn)。以不同類型的云服務(wù)器為例，阿里云、騰訊云、 華為云分別在內(nèi)存型/GPU 型/計(jì)算型上提供了更寬的內(nèi)存選擇范圍；在帶寬方 面，阿里云對(duì)于大多數(shù)類型的云服務(wù)器都可以提供 1-200M 的帶寬，騰訊云則對(duì) 每個(gè)產(chǎn)品給出幾個(gè)特定帶寬進(jìn)行選擇，范圍一般在 1-150M 左右，華為云的帶寬 選擇范圍較窄，為 1-40M。

3.2、 IaaS 產(chǎn)品難以形成差異化，行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈

3.2.1、IaaS 企業(yè)早期通過(guò)低價(jià)策略形成規(guī)模效應(yīng)

由于云計(jì)算產(chǎn)品難以形成差異化，價(jià)格成為客戶選擇廠商的主要考慮因素，因此 云計(jì)算廠商之間價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，頭部廠商通過(guò)低價(jià)策略不斷“圈地”形成規(guī) 模優(yōu)勢(shì)。同時(shí)低價(jià)策略也能對(duì)新進(jìn)入市場(chǎng)者形成擠壓，尤其是對(duì)資金實(shí)力并不雄 厚的中小企業(yè)。比如，AWS 曾在 2011-2013 年連續(xù) 3 年每年降價(jià) 12 次，以此 快速積累客戶，后期隨著競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸穩(wěn)定，降價(jià)頻率有所降低。

同樣，國(guó)內(nèi)市場(chǎng) IaaS 廠商也采取了低價(jià)策略。在 IaaS 推廣的早期，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激 烈，IaaS 服務(wù)商不斷推出降價(jià)優(yōu)惠。2019 年以來(lái)隨著競(jìng)爭(zhēng)趨于穩(wěn)定，競(jìng)爭(zhēng)逐漸 回歸理性。具體來(lái)看：

1）2016-2018 年價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)最為激烈，阿里云和騰訊云兩大頭部角逐，在 3 年間 多次宣布核心產(chǎn)品的全線降價(jià)；華為云此時(shí)規(guī)模較小，但也多次宣布降價(jià)。

2）2019 年以來(lái) IaaS 頭部廠商的降價(jià)潮逐步褪去，不再以基礎(chǔ)核心產(chǎn)品的全面 降價(jià)吸引客戶，而是通過(guò)類似 618、雙 11 等促銷活動(dòng)推出優(yōu)惠措施?？梢姡?多年價(jià)格戰(zhàn)逼退各類中小廠商、頭部競(jìng)爭(zhēng)格局逐步穩(wěn)定后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸回歸理 性。

3.2.2、IaaS 產(chǎn)品主要基于產(chǎn)品性能參數(shù)與租用時(shí)長(zhǎng)定價(jià)

IaaS 廠商的定價(jià)方式主要基于產(chǎn)品的性能參數(shù)和用戶使用時(shí)長(zhǎng)。CPU 和內(nèi)存的 大小是決定計(jì)算處理能力高低的因素，而存儲(chǔ)容量是決定存儲(chǔ)能力大小的因素， 因此 CPU、內(nèi)存和存儲(chǔ)容量三者決定了 IaaS 云服務(wù)質(zhì)量水平的高低，也是影響 IaaS 產(chǎn)品價(jià)格的主要因素。另外，租用時(shí)長(zhǎng)越長(zhǎng)，折扣力度就越大。

在各項(xiàng)參數(shù)中，CPU 核數(shù)以及內(nèi)存大小對(duì)價(jià)格的影響最大，而存儲(chǔ)空間對(duì)價(jià)格 的影響相對(duì)更小。以阿里云的通用型云服務(wù)器為例，帶寬為 1GB 存儲(chǔ)空間為 20G 的服務(wù)器，2 核 8GB 的規(guī)格價(jià)格為 3253.8 元/年，4 核 16GB 的規(guī)格價(jià)格為 6,069 元/年，CPU 核數(shù)與內(nèi)存的升級(jí)使得價(jià)格同比上升 86.5%；而帶寬為 1GB、2 核 8GB 的服務(wù)器，20GB 的存儲(chǔ)空間為 3253.8 元/年，而 80GB 的存儲(chǔ)空間價(jià)格為 3,865.80 元，價(jià)格上升幅度僅為 18.9%。

3.2.3、IaaS 產(chǎn)品定價(jià)力弱，價(jià)格差異小

通過(guò)對(duì)比阿里云與騰訊云主要產(chǎn)品的價(jià)格，可以發(fā)現(xiàn)，在激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)下，兩 家廠商在低端產(chǎn)品上價(jià)格十分接近，高端產(chǎn)品價(jià)格存在較小差異。

云服務(wù)器： 在低端規(guī)格上，兩家廠商在包括內(nèi)存型、大數(shù)據(jù)型、計(jì)算型等細(xì)分產(chǎn)品上價(jià)格差 異不大，二者互有優(yōu)勢(shì)；在高端規(guī)格上，阿里云在內(nèi)存型上的價(jià)格高于騰訊云， 在大數(shù)據(jù)與計(jì)算型上二者價(jià)格差異不大。

對(duì)象存儲(chǔ)產(chǎn)品： 騰訊云相較于阿里云價(jià)格稍低一些。在標(biāo)準(zhǔn)型存儲(chǔ)上，阿里云價(jià)格為 0.12 元/GB/ 月，而騰訊云為 0.1 元/GB/月；在低頻存儲(chǔ)上二者價(jià)格持平；在歸檔存儲(chǔ)上，阿 里云價(jià)格 0.033 元/GB/月同樣略高于騰訊云 0.03 元/GB/月。

云數(shù)據(jù)庫(kù)： 以 MySQL 5.7 版本為例，阿里云的價(jià)格相較于騰訊云的價(jià)格低一些。在 4 核 8GB 規(guī)格上，二者價(jià)格幾乎持平；而在 16 核 64GB 規(guī)格上，阿里云價(jià)格要低于騰訊 云。

3.3、 頭部廠商渠道建設(shè)體系相似，銷售能力差異性小

銷售渠道建設(shè)在 IaaS 產(chǎn)品推廣中起著重要作用，阿里、騰訊和華為都在不斷完 善自己的銷售體系，目前都形成了咨詢銷售伙伴+服務(wù)伙伴共建的銷售體系，同 時(shí)三家頭部廠商都采取了分級(jí)代理商或經(jīng)銷商制度，通過(guò)對(duì)渠道伙伴進(jìn)行分級(jí)來(lái) 給予相應(yīng)程度的支持，最優(yōu)化支配公司資源。阿里和騰訊還針對(duì)不同細(xì)分領(lǐng)域或 方向推出了多種合作伙伴計(jì)劃。截至 12M21，阿里和華為的渠道合作伙伴數(shù)量 已超過(guò) 1w 個(gè)，騰訊超過(guò) 9k 個(gè)。

3.3.1、咨詢銷售+云服務(wù)，兩類渠道共建體系為主流

從銷售渠道來(lái)看，IaaS 廠商的銷售伙伴主要分為兩類：負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品推廣的咨 詢銷售伙伴、以及云服務(wù)伙伴。云服務(wù)伙伴主要為客戶提供設(shè)計(jì)、架構(gòu)、搭建、 遷移和運(yùn)維管理等服務(wù)。阿里與華為在渠道伙伴分類、分級(jí)上更加豐富，而騰訊 云銷售體系相對(duì)更簡(jiǎn)單。

咨詢銷售伙伴： 咨詢和銷售合作伙伴生態(tài)的豐富有利于公司產(chǎn)品的推廣銷售，尤其對(duì)于阿里、騰 訊而言，其過(guò)往的銷售體系主要針對(duì) C 端和小 B 端客戶，與華為等廠商經(jīng)過(guò)多 年時(shí)間沉淀的 B 端渠道體系比有一定劣勢(shì)。目前，三家頭部廠商均采用分級(jí)代 理商或經(jīng)銷商制度，依據(jù)銷售額、拓客數(shù)、認(rèn)證數(shù)等指標(biāo)對(duì)渠道伙伴進(jìn)行分級(jí)， 在培訓(xùn)、技術(shù)、營(yíng)銷、銷售、管理等方面給予相應(yīng)程度的支持，最優(yōu)化支配公司 資源。具體來(lái)看：

1）阿里云依據(jù)渠道伙伴資質(zhì)與能力將咨詢與銷售類伙伴分為代理伙伴、代銷伙 伴、集成商業(yè)伙伴三類，各類別內(nèi)再依據(jù)市場(chǎng)地位、銷售額、項(xiàng)目數(shù)、團(tuán)隊(duì)規(guī)模 等實(shí)現(xiàn)二次分級(jí)，對(duì)不同級(jí)別的合作伙伴提供不同程度的支持。比如，阿里云將 代理伙伴分為標(biāo)準(zhǔn)級(jí)、優(yōu)選級(jí)、領(lǐng)先級(jí)、精英級(jí)、旗艦級(jí)五個(gè)級(jí)別，其中旗艦級(jí) 代理客戶可獲得高端客戶定制化培訓(xùn)、客戶沙龍會(huì)等支持。

2）騰訊云對(duì)咨詢銷售伙伴的分級(jí)更為簡(jiǎn)單，并且入門標(biāo)準(zhǔn)也更低，對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)級(jí) 合作伙伴并無(wú)年度業(yè)績(jī)要求。

3）華為對(duì)渠道伙伴的分層同樣比較豐富，分為經(jīng)銷商伙伴計(jì)劃、授權(quán)銷售支持 中心計(jì)劃、伙伴能力中心計(jì)劃、精英服務(wù)商計(jì)劃：經(jīng)銷商伙伴計(jì)劃吸納具有華為 云的售前咨詢、銷售、服務(wù)能力，能夠?qū)⑷A為云銷售給最終用戶的合作伙伴。伙 伴依據(jù)年度銷售額、云客戶數(shù)、認(rèn)證數(shù)等分為三個(gè)層級(jí)。其中優(yōu)質(zhì)伙伴還能夠進(jìn) 一步申請(qǐng)授權(quán)銷售支持中心計(jì)劃，聚焦授權(quán)區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)覆蓋。此外，華為 還設(shè)有邀請(qǐng)制的伙伴能力中心計(jì)劃及其下管理的精英服務(wù)商（二級(jí)經(jīng)銷商）。

云服務(wù)伙伴： 該類合作伙伴能夠?yàn)榭蛻籼峁┰O(shè)計(jì)、架構(gòu)、搭建、遷移和運(yùn)維管理等服務(wù)，以優(yōu) 質(zhì)服務(wù)質(zhì)量提升各大廠商的用戶留存。針對(duì)云服務(wù)伙伴，阿里云和華為云依據(jù)交 付能力、咨詢與遷移能力、運(yùn)維能力、服務(wù)案例量、專職團(tuán)隊(duì)規(guī)模、認(rèn)證人員數(shù) 等指標(biāo)對(duì)伙伴進(jìn)行分級(jí)，而騰訊云則要求加入代理或開發(fā)類伙伴后才能夠申請(qǐng)成 為服務(wù)伙伴。三大廠商針對(duì)不同級(jí)別渠道伙伴提供相應(yīng)等級(jí)權(quán)益。

3.3.2、阿里、騰訊進(jìn)一步推出多樣合作計(jì)劃

阿里云針對(duì)咨詢與銷售伙伴設(shè)置共 13 個(gè)合作計(jì)劃，例如：“阿里云企業(yè)服務(wù)中 心”合作計(jì)劃，聚焦全國(guó)下沉市場(chǎng)，助力中小企業(yè)快速上云，完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型與 創(chuàng)新；政務(wù)行業(yè)云合作計(jì)劃，吸納具備豐富政務(wù)客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的伙伴，為政務(wù)客 戶提供政務(wù)專屬云資源；SAP 上云能力中心合作計(jì)劃，吸納具備 SAP 上云推廣 服務(wù)能力及銷售服務(wù)能力的合作伙伴，實(shí)現(xiàn) SAP 上云商機(jī)的有效落地轉(zhuǎn)化等。

騰訊云同樣也設(shè)有多個(gè)專項(xiàng)合作計(jì)劃，主要包括：1）星芒產(chǎn)品合作計(jì)劃，優(yōu)選 熱賣產(chǎn)品，促進(jìn)合作伙伴明晰售賣目標(biāo)，提供專項(xiàng)激勵(lì)與支持；2）智慧校園伙 伴合作計(jì)劃，整合騰訊在智慧教育行業(yè)的產(chǎn)品能力與平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，賦能城市合作伙 伴；3）SaaS 千帆渠道銷售合作計(jì)劃，探索騰訊千帆產(chǎn)品及解決方案的最佳銷 售模式。

3.4、 客戶競(jìng)爭(zhēng)：深耕自身業(yè)務(wù)場(chǎng)景，充分吸收與自身業(yè) 務(wù)相關(guān)的用戶群體

客戶資源或自身生態(tài)資源是 IaaS 廠商的核心競(jìng)爭(zhēng)力。IaaS 廠商往往先挖掘自身 業(yè)務(wù)所在場(chǎng)景，吸收與自身用戶相關(guān)的用戶群體。阿里云是中國(guó)成立最早的云， 具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)阿里依托于自身電商業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，在電商、零售領(lǐng)域具有天 然優(yōu)勢(shì)；騰訊云依托自身生態(tài)，在游戲、社交和文娛領(lǐng)域獲得大量客戶。截至 2Q20，騰訊云已服務(wù)國(guó)內(nèi)超過(guò) 70%的游戲公司，在 TOP100 的直播平臺(tái)上占有 率達(dá)到 80%，在視頻行業(yè)滲透率高達(dá) 90%，騰訊云直接受益于騰訊在社交、文 娛的實(shí)力；華為一直以來(lái)都從事 to B 業(yè)務(wù)，對(duì) B 端理解深刻，同時(shí)在 to G 方 面也有優(yōu)勢(shì)，華為云的客戶就主要來(lái)自這兩個(gè)領(lǐng)域，包括大中型企業(yè)、政府機(jī)構(gòu)、 科研院所。

4、 上云驅(qū)動(dòng)力從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)向傳統(tǒng)領(lǐng)域遷移，頭部廠商在細(xì)分領(lǐng)域能力圈不同

我國(guó) IaaS 行業(yè)仍有廣闊增長(zhǎng)空間，主要是源自數(shù)據(jù)與算力增速不匹配拉動(dòng)的 IT 設(shè)施增量需求、以及云計(jì)算在 IT 系統(tǒng)持續(xù)滲透帶來(lái)的存量需求（2020 年中國(guó)云 計(jì)算滲透率 4% vs 全球云計(jì)算滲透率 7%仍有較大差距）。未來(lái)隨著產(chǎn)業(yè)數(shù)字 化轉(zhuǎn)型進(jìn)一步推進(jìn)，政府、工業(yè)等非互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域有望成為驅(qū)動(dòng)云計(jì)算的主要增長(zhǎng) 力，而傳統(tǒng)企業(yè)更傾向于折中的技術(shù)路線，預(yù)計(jì)混合云是未來(lái)的主流選擇。但頭 部廠商基于自身 IDC 資源差異、生態(tài)建設(shè)差異，形成了在各細(xì)分市場(chǎng)不同的能 力圈。

4.1、 云計(jì)算需求持續(xù)提升，關(guān)注非互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn) 型機(jī)會(huì)

根據(jù)信通院數(shù)據(jù)，2020 年全球云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模為 2083 億美元，同比增長(zhǎng) 13.1%， 中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模 2091 億元，同比增長(zhǎng) 57%，遠(yuǎn)高于全球增速。其中，中國(guó) 公有云市場(chǎng)規(guī)模 1277 億元，同比增長(zhǎng) 85%，中國(guó)私有云市場(chǎng)規(guī)模 814 億元， 同比增長(zhǎng) 26%。我們預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)有望維持高速增長(zhǎng)，主要是基于：

1）IT 基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)：在人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)快速發(fā)展的背景下， 全球數(shù)據(jù)量增速將遠(yuǎn)高于算力的提升速度，對(duì)應(yīng)企業(yè)將不斷加大 IT 基礎(chǔ)設(shè)施投 入以處理大量數(shù)據(jù)。

2）云計(jì)算在 IT 基礎(chǔ)設(shè)施中的滲透率繼續(xù)提升：由于相比傳 統(tǒng) IT 部署方式，云化部署具有靈活性高、易于擴(kuò)展、成本更低等優(yōu)點(diǎn)，企業(yè)上 云將是未來(lái)確定性趨勢(shì)。根據(jù) Gartner 和中國(guó)信通院數(shù)據(jù)，2020 年全球的云計(jì) 算滲透率為 7%，而中國(guó)云計(jì)算滲透率僅為 4%，低于全球水平，中國(guó) IT 基礎(chǔ)設(shè) 施中的云計(jì)算滲透率仍有較大的提升空間。

根據(jù)下游客戶所屬行業(yè)的不同，可將中國(guó)公有云市場(chǎng)分為互聯(lián)網(wǎng)和非互聯(lián)網(wǎng)市 場(chǎng)。根據(jù) 2020 年 IDC 數(shù)據(jù)，在互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)中，視頻、電商、游戲貢獻(xiàn)了絕大部 分市場(chǎng)，而其他互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)增速更快。在非互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)中，制造業(yè)、金融云、 政府占據(jù)了 45.5%的規(guī)模。在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，未來(lái)非互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)有望 成為增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?/p>

私有云相比公有云具有更高的數(shù)據(jù)安全性和可控性，中國(guó)私有云的下游參與者主 要包括政府機(jī)構(gòu)、工業(yè)和金融等行業(yè)的大中型企業(yè)。其中政府是私有云下游需求 最大的需求方，2018 年在私有云的市場(chǎng)規(guī)模占比達(dá)到 33%，其次是工業(yè)和金融， 占比分別達(dá)到 18%和 12%。

4.2、 政務(wù)云

4.2.1、多項(xiàng)政策推動(dòng)數(shù)字政府建設(shè)

建設(shè)數(shù)字政府有利于提升政府決策能力、管理能力和服務(wù)能力，對(duì)此我國(guó)出臺(tái)多 項(xiàng)政策推動(dòng)數(shù)字政府行業(yè)快速發(fā)展，加快建設(shè)全國(guó)一體化在線政務(wù)服務(wù)平臺(tái)，推 進(jìn)各地區(qū)各部門政務(wù)服務(wù)平臺(tái)規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化建設(shè)和互聯(lián)互通，形成全 國(guó)政務(wù)服務(wù)“一張網(wǎng)”。我國(guó)各地區(qū)政府也積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，出臺(tái)一系列政策 助推數(shù)字政府行業(yè)快速發(fā)展。

4.2.2、政務(wù)專屬云市場(chǎng)較為成熟，公有云仍有較大空間

政務(wù)云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)又可進(jìn)一步分為公有云和專屬云市場(chǎng)，考慮到數(shù)據(jù)安全性， 過(guò)去政務(wù)云多以專屬云形式建設(shè)，據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2020 年 80%以上的地市和接近 25%的區(qū)縣已經(jīng)部署了自有的專屬云，未來(lái)政務(wù)云專屬云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的建設(shè)進(jìn) 度會(huì)逐漸放緩；而公有云基礎(chǔ)設(shè)施的需求還在大幅增加，主要是由于大數(shù)據(jù)、人 工智能、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)在政務(wù)領(lǐng)域不斷滲透帶來(lái)數(shù)據(jù)量的激增，而公有云可實(shí)現(xiàn) 計(jì)算資源的彈性擴(kuò)充，滿足政府的靈活業(yè)務(wù)訴求。例如，政府機(jī)構(gòu)可采用公有云 上的節(jié)點(diǎn)來(lái)完成非敏感數(shù)據(jù)的模型訓(xùn)練。

4.2.3、行業(yè)格局高度集中，華為云、阿里云優(yōu)勢(shì)明顯

政務(wù)云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的格局較為集中，2020 年 CR6 達(dá)到 90%，其中公有云市場(chǎng) CR4 達(dá)到 82%，專屬云市場(chǎng) CR3 達(dá)到 87%。具體來(lái)看，政務(wù)專屬云中的龍頭都 是傳統(tǒng) IT 基礎(chǔ)設(shè)施廠商，包括華為、浪潮信息，主要是由于傳統(tǒng) IT 廠商具有豐 富的 IT 運(yùn)維能力，過(guò)渡到專屬云具有一定優(yōu)勢(shì)。政務(wù)公有云的龍頭包括中國(guó)電 信、阿里、華為和浪潮信息。

華為云是幾大政務(wù)云頭部廠商中的佼佼者，主要是由于入局早樹立了標(biāo)桿效應(yīng)， 以及憑借在傳統(tǒng) IT 建設(shè)業(yè)務(wù)中積累的優(yōu)勢(shì)在專屬云中保持了領(lǐng)先地位。作為最 早的政務(wù)云參與者，華為 2012 年與克拉瑪依市政府開展了全國(guó)首個(gè)政務(wù)云建設(shè) 與運(yùn)營(yíng)合作。截至 2021 年先后與政府客戶開展了 38 個(gè)國(guó)家級(jí)、40 個(gè)省級(jí)/直 轄市級(jí)、530 多個(gè)市/區(qū)/縣級(jí)項(xiàng)目合作，累計(jì) 600 多個(gè)政務(wù)云項(xiàng)目實(shí)施與合作。

阿里云同樣在政務(wù)云中有出色表現(xiàn)，2020 年在政務(wù)公有云市場(chǎng)份額達(dá)到 23%。 2019 年 3 月阿里在十年峰會(huì)上提出將數(shù)字政府作為未來(lái)聚焦發(fā)展的重點(diǎn)方向。 阿里云在公安部、海關(guān)總署、國(guó)家工商總局、國(guó)稅總局、交通部、人社部、北京 國(guó)稅、海淀政務(wù)云等機(jī)構(gòu)都已經(jīng)實(shí)施部署，根據(jù)中央政府采購(gòu)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至 3M20 阿里云在中央國(guó)家機(jī)關(guān)云計(jì)算采購(gòu)市場(chǎng)份額超過(guò) 50%；同時(shí)，在全國(guó) 30 多個(gè)省 市，阿里云與政府部門達(dá)成了戰(zhàn)略合作，包括為北京、浙江、江蘇、貴州等多個(gè) 省市的數(shù)字政務(wù)系統(tǒng)提供技術(shù)支持服務(wù)。（報(bào)告來(lái)源：未來(lái)智庫(kù)）

4.3、 金融云

4.3.1、安全性與可靠性是金融云核心競(jìng)爭(zhēng)力

金融云主要服務(wù)于銀行、證券、保險(xiǎn)、交易所等金融機(jī)構(gòu)，其中銀行占據(jù)了金融 云的主要需求。監(jiān)管層面對(duì)金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)安全性和高可靠性有較高的要求，并且 金融機(jī)構(gòu)上云試錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)較高，因此金融機(jī)構(gòu)通常采取從外圍系統(tǒng)開始逐步上云的 路線，先將輔助性業(yè)務(wù)系統(tǒng)等安全等級(jí)較低的業(yè)務(wù)上云。同時(shí)出于對(duì)安全性的考 慮，頭部金融機(jī)構(gòu)更傾向于采用私有云。

中小金融機(jī)構(gòu)出于成本考慮，會(huì)偏向于選擇團(tuán)體云或公有云，同時(shí)保險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng) 金融服務(wù)機(jī)構(gòu)可基于公有云完善自身的互聯(lián)網(wǎng)渠道和營(yíng)銷等系統(tǒng)，有望推動(dòng)公有云基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)步增長(zhǎng)。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，1H21 中國(guó)金融云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 18.3 億美元，同比增長(zhǎng) 38%，其中公有云和私有云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)增速分別達(dá)到 54%與 28.5%。從金融云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，1H21 公有云占比 42%，相較 1H20 的 38%有所擴(kuò)大。

4.3.2、阿里金融公有云一枝獨(dú)秀，華為領(lǐng)跑私有云

從金融云市場(chǎng)份額來(lái)看，與政務(wù)云相似，金融私有云的龍頭主要是傳統(tǒng) IT 廠商， 包括華為、浪潮、新華三等；在公有云領(lǐng)域，阿里云一枝獨(dú)秀。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)， IH20華為占金融私有云市場(chǎng)份額29%；阿里云占金融公有云市場(chǎng)份額達(dá)到55%， 目前阿里云客戶群已覆蓋 60％保險(xiǎn)企業(yè)、50％證券公司以及數(shù)百家銀行客戶。

阿里云自成立之初就進(jìn)入了金融領(lǐng)域，在金融領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。2013 年 阿里正式推出金融云，為銀行、基金、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)提供 IT 資源和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn) 維項(xiàng)目，同時(shí)在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，為小貸、典當(dāng)、擔(dān)保、眾籌等小微金融企業(yè)提 供定制化的云計(jì)算服務(wù)。我們認(rèn)為阿里云基于集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)以及眾多標(biāo)桿客戶經(jīng) 驗(yàn)將在金融云市場(chǎng)持續(xù)保持領(lǐng)先地位。

4.4、 工業(yè)云

4.4.1、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)，拉動(dòng)云計(jì)算業(yè)務(wù)需求

工業(yè)是我國(guó)支柱產(chǎn)業(yè)，2020 年工業(yè)產(chǎn)業(yè)增加值達(dá)到 31 萬(wàn)億人民幣，占 GDP 比 重達(dá)到 30.8%，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要組成部分。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是將新一代信息 通信技術(shù)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)深度融合的生態(tài)，通過(guò)對(duì)人、機(jī)、物、系統(tǒng)等的全面連接， 構(gòu)建起覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、全價(jià)值鏈的全新制造和服務(wù)體系，是推動(dòng)中國(guó)工業(yè)轉(zhuǎn)型升 級(jí)的重要手段。國(guó)家出臺(tái)了一系列政策支持工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，據(jù) IDC 數(shù)據(jù)， 2020 年中國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整體市場(chǎng)規(guī)模在 2,800 億元人民幣左右。

云計(jì)算 IaaS 作為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)中的重要一環(huán)，將受益于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。 根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2020 年中國(guó)工業(yè)云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)規(guī)模為 27 億美元，同比增長(zhǎng) 34%，預(yù)計(jì) 2025 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 106 億美元，對(duì)應(yīng) 20-25E CAGR 為 31%。 其中，私有云依舊是當(dāng)前大型工業(yè)企業(yè)的主要選擇。

4.4.2、阿里云憑借“平臺(tái)+生態(tài)”能力，在工業(yè)云中穩(wěn)固優(yōu)勢(shì)地位

從市場(chǎng)份額來(lái)看，阿里云在中國(guó)工業(yè)云市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位。2020 年阿里云在工 業(yè)云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)的份額為 17%，在工業(yè)云公有云基礎(chǔ)設(shè)施中的份額為 35%， 領(lǐng)先于第二名的 14%。

工業(yè)企業(yè)涉及行業(yè)多，不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)需求差異較大，阿里領(lǐng)先布局， 探索“平臺(tái)+生態(tài)”的發(fā)展模式。阿里云 supET 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的 基礎(chǔ)上，整合了在電商銷售平臺(tái)、供應(yīng)鏈平臺(tái)、金融平臺(tái)、物流平臺(tái)等多方面的 能力，可以將工廠的設(shè)備、產(chǎn)線、產(chǎn)品、供應(yīng)鏈、客戶緊密地連接協(xié)同起來(lái)，為 企業(yè)提供可靠的基礎(chǔ)平臺(tái)和上層豐富的工業(yè)應(yīng)用，助力企業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型。我 們認(rèn)為憑借其積極延申的生態(tài)構(gòu)建，以及前期積累的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有望在后續(xù)發(fā)展 中穩(wěn)固優(yōu)勢(shì)地位。

目前阿里云 supET“1+N”工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)體系形成了 N 個(gè)行業(yè)級(jí)、區(qū)域級(jí)平 臺(tái)：先后在浙江、安徽、廣東、重慶、四川、遼寧、河北、內(nèi)蒙和云南等地區(qū)落 地區(qū)域級(jí)平臺(tái)；落地紡織、服裝、家電、玩具、食品、飲料、化工、模具、啤酒 釀造、環(huán)保、鋼鐵、煤炭和表計(jì)等行業(yè)級(jí)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

截至 2020 年底，supET 平臺(tái)連接各類工業(yè)設(shè)備 161 萬(wàn)臺(tái)，工業(yè) APP 5.1 萬(wàn)，服 務(wù)企業(yè)總數(shù) 4.1 萬(wàn)，平臺(tái)微服務(wù)數(shù)量 7.1 萬(wàn)個(gè)，注冊(cè)用戶數(shù) 300 萬(wàn)，開發(fā)者數(shù)量 14 萬(wàn)，每天活躍開發(fā)者 2000 人以上。

4.5、 零售云

4.5.1、零售業(yè)向全渠道演進(jìn)，商家 IT 架構(gòu)有待重塑

零售業(yè)逐漸向全渠道運(yùn)營(yíng)演進(jìn)，以消費(fèi)者為中心，線上線下全渠道同步運(yùn)營(yíng)：由 于網(wǎng)購(gòu)打破了消費(fèi)者購(gòu)物的時(shí)間和地理的限制，我國(guó)網(wǎng)上零售額占比不斷提升， 2020 年達(dá)到 30%，線下零售承壓，傳統(tǒng)零售商的改造需求持續(xù)攀升，開始搭建 線上渠道，包括通過(guò)美團(tuán)第三方平臺(tái)或微信小程序等方式；同時(shí)隨著互聯(lián)網(wǎng)流量 紅利的消失，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)廠商也開始搭建線下渠道。

全渠道業(yè)務(wù)場(chǎng)景的實(shí)現(xiàn)需要商家對(duì)原有的 IT 架構(gòu)進(jìn)行重構(gòu)，打破原有線上系統(tǒng) 與線下系統(tǒng)之間的信息和流程壁壘，通過(guò)建設(shè)企業(yè)中臺(tái)支撐全渠道業(yè)務(wù)的快速發(fā) 展。零售云可以幫助零售業(yè)態(tài)（便利店、商超、百貨、菜場(chǎng)等零售終端）實(shí)現(xiàn)數(shù) 字化轉(zhuǎn)型，解決線下零售業(yè)態(tài)存在的獲客、運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)鏈管理等問題，從而實(shí)現(xiàn) 降本增效。

4.5.2、阿里在零售行業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域具有先天優(yōu)勢(shì)

目前零售云市場(chǎng)呈現(xiàn)出較顯著的頭部效應(yīng)，得益于阿里在零售行業(yè)多年的積淀， 2019 年阿里云在零售行業(yè)的市場(chǎng)份額達(dá)到 50%，遠(yuǎn)高于第二名騰訊的 16%。

阿里云在零售業(yè)的強(qiáng)勢(shì)地位主要來(lái)自于其多年的零售業(yè)經(jīng)驗(yàn)和場(chǎng)景積累。2016 年阿里提出新零售，2019 年成立智能新零售業(yè)務(wù)部并發(fā)布阿里商業(yè)操作系統(tǒng)， 阿里云是阿里巴巴商業(yè)操作系統(tǒng)的底座，有廣泛且扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)體內(nèi)新零售改造實(shí) 踐，承載著阿里經(jīng)濟(jì)體 20 年的多元商業(yè)場(chǎng)景數(shù)字化能力，為零售企業(yè)提供技術(shù)、 電商、物流、支付等在內(nèi)的系統(tǒng)化解決方案。

騰訊云目前在零售行業(yè)市場(chǎng)份額正在快速擴(kuò)張，2019 年占比達(dá) 16%。騰訊于零 售行業(yè)正在不斷收購(gòu)并建立智慧零售版圖。借助騰訊旗下的微信公眾平臺(tái)、微信 小程序、企業(yè)微信等豐富的智慧產(chǎn)品矩陣及基礎(chǔ)設(shè)施助力企業(yè)數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力升 級(jí)。

4.6、 醫(yī)療云

我國(guó)醫(yī)療信息化市場(chǎng)規(guī)模從 2011 年的 146 億元增長(zhǎng)至 2019 年的 548 億元，占 衛(wèi)生機(jī)構(gòu)總支出比重從 2011 年的 0.92%增長(zhǎng)至 2019 年的 1.24%，占比依舊較 低。在一系列政策推動(dòng)下，我國(guó)醫(yī)療信息化市場(chǎng)仍有較大的滲透空間。

各個(gè)系統(tǒng)信息數(shù)據(jù)打通的需求是醫(yī)療系統(tǒng)上云的主要驅(qū)動(dòng)力。傳統(tǒng)醫(yī)院 IT 架構(gòu) 存在彈性不足、跨平臺(tái)性不足、缺乏大數(shù)據(jù)處理與分析等缺點(diǎn)，以傳統(tǒng)醫(yī)院信息 系統(tǒng)（HIS 系統(tǒng)）為例，隨著 HIS 涵蓋的業(yè)務(wù)也增加，體量和運(yùn)維成本加大，系 統(tǒng)應(yīng)用也僅限于醫(yī)院內(nèi)部，沒有實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，無(wú)法適應(yīng)現(xiàn)在“大衛(wèi)生”、“大 健康”的發(fā)展新要求。而云 HIS 具有可擴(kuò)展、易共享、區(qū)域化、易協(xié)同、易維 護(hù)等優(yōu)勢(shì)，可打通醫(yī)院各個(gè)業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生信息資源的統(tǒng)一 集成、資源整合、數(shù)據(jù)共享、高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

從部署方式來(lái)看，由于病患等信息具有私密性，導(dǎo)致一些醫(yī)院并不愿意將所有的 醫(yī)療信息資源分享在公有云，預(yù)計(jì)混合云是未來(lái)云計(jì)算在醫(yī)療領(lǐng)域的主要模式和 發(fā)展方向。

4.7、 互聯(lián)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)對(duì)公有云服務(wù)商的收入貢獻(xiàn)度很高，根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2020 年，互聯(lián) 網(wǎng)行業(yè)客戶帶來(lái)的中國(guó)公有云 IaaS+PaaS 市場(chǎng)收入規(guī)模達(dá)到 63.2 億美元，同比 增長(zhǎng) 54.6%，占中國(guó)整體公有云 IaaS+PaaS 市場(chǎng)的份額為 43.8%。其中，視頻、 電商、游戲貢獻(xiàn)了絕大部分市場(chǎng)。

4.7.1、視頻云：面向泛娛樂行業(yè)的互動(dòng)直播、音視頻通信是主要驅(qū) 動(dòng)力

視頻云服務(wù)中，內(nèi)容提供方采集的視頻會(huì)被編碼為特定的格式上傳至云端服務(wù) 器，在云端進(jìn)行轉(zhuǎn)碼后，經(jīng)由內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)（CDN）加速分發(fā)到終端設(shè)備，由終 端設(shè)備解碼并實(shí)現(xiàn)播放。 2020 年中國(guó)視頻云規(guī)模達(dá)到 69.6 億美元，其中基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 57 億美 元，同比增長(zhǎng) 46%，主要受到在線音視頻互動(dòng)娛樂、電商平臺(tái)直播帶貨、在線 教育等三大場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)。

具體來(lái)看，根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)中，視頻 CDN 市場(chǎng)規(guī)模仍高于公有云、私有云與混合云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)，但公有云、私有云與混 合云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)增長(zhǎng)更快，短期內(nèi)有望超過(guò) CDN 市場(chǎng)規(guī)模。 受益于互動(dòng)直播、音視頻通信等需求，預(yù)計(jì)中國(guó)視頻云市場(chǎng)仍將保持高速增長(zhǎng)。 IDC 預(yù)計(jì) 2025 年視頻云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 245 億美元，對(duì)應(yīng) 20-25E CAGR 為 34%。

從市場(chǎng)份額來(lái)看，阿里、騰訊是視頻云市場(chǎng)的龍頭。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，阿里 2018-2020 年連續(xù)三年保持視頻云整體市場(chǎng)份額第一，2H20 達(dá)到 26%，細(xì)分市 場(chǎng)來(lái)看，阿里云在視頻 CDN 市場(chǎng)和公有云、私有云與混合云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)中保 持領(lǐng)先地位；而騰訊則在解決方案市場(chǎng)領(lǐng)先。

中國(guó)視頻云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)仍由頭部廠商主導(dǎo)。細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，2H20 視頻 CDN 市場(chǎng)中，阿里云、騰訊云、金山云、華為云、百度云合計(jì)份額達(dá)到 54.8%，頭 部服務(wù)商通過(guò)優(yōu)化調(diào)度策略、升級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)體系，進(jìn)一步提升了帶寬復(fù)用率， 實(shí)現(xiàn)了更好的成本控制；在公有云、私有云與混合云基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)中，阿里云、 騰訊云、華為云、百度云、金山云合計(jì)份額達(dá)到 76.5%。

4.7.2、游戲云：騰訊依托自身游戲生態(tài)，龍頭地位顯著

游戲市場(chǎng)規(guī)模逐年增長(zhǎng)，2020 年中國(guó)游 戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入 2787 億元，同比增長(zhǎng) 21%，游戲用戶數(shù)達(dá)到 6.7 億人，同 比增長(zhǎng) 4%。

游戲行業(yè)格局集中度高，根據(jù)中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委統(tǒng)計(jì)，2020 年騰訊與網(wǎng)易占 據(jù)了全行業(yè) 76%的市場(chǎng)份額。騰訊是游戲行業(yè)絕對(duì)龍頭，旗下游戲在 PC 端與移 動(dòng)端都有著很高的市場(chǎng)份額，2020 年騰訊控股在游戲行業(yè)的市場(chǎng)份額達(dá)到 56%。

騰訊占據(jù)國(guó)內(nèi)半數(shù)以上的份額，對(duì)游戲的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)具備豐富的經(jīng)驗(yàn)。騰訊云依托 豐富的游戲生態(tài)資源和能力，向游戲行業(yè)共享海量游戲研發(fā)和運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，可提供 云游戲服務(wù)器、游戲數(shù)據(jù)庫(kù) TcaplusDB 等游戲架構(gòu)通用產(chǎn)品。目前 PUBG、皇 室戰(zhàn)爭(zhēng)等游戲均采用騰訊云作為云服務(wù)商。根據(jù) 2020 騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會(huì)游 戲?qū)?chǎng)數(shù)據(jù)，2020 年騰訊云已經(jīng)服務(wù)了國(guó)內(nèi)超過(guò) 70%的游戲公司，市占率行業(yè) 第一。我們認(rèn)為騰訊云在游戲領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)勢(shì)地位顯著，未來(lái)仍將保持龍頭地位。

5、 利潤(rùn)端：規(guī)模效應(yīng)形成和生態(tài)建設(shè)為利潤(rùn)率主要支撐

IaaS 行業(yè)資本支出長(zhǎng)期處于較高水平對(duì)折舊造成壓力、進(jìn)而影響利潤(rùn)率。我們 認(rèn)為 IaaS 廠商盈利能力改善主要源自兩方面：1）規(guī)模效應(yīng)，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看， 隨著收入規(guī)模形成 AWS 和阿里云的盈利能力都得到了大幅改善，3Q21AWS 和 阿里云經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率分別為 30%/-10%，國(guó)內(nèi) IaaS 廠商仍有較大盈利改善空間； 2）生態(tài)建設(shè)，頭部 IaaS 廠商通過(guò)良好的生態(tài)建設(shè)增強(qiáng)相關(guān)場(chǎng)景下的客戶粘性， 使其 IaaS 服務(wù)定價(jià)能力增強(qiáng)，同時(shí)通過(guò)涉及更高毛利率的 PaaS 和 SaaS 業(yè)務(wù)， 可以帶動(dòng)云計(jì)算業(yè)務(wù)整體盈利能力的提升，生態(tài)建設(shè)形成又可進(jìn)一步鞏固規(guī)模效 應(yīng)。

5.1、 基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入帶來(lái)資本支出壓力，等待規(guī)模效 應(yīng)形成驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)率提升

IaaS 廠商需要持續(xù)投入資源進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以保持自身競(jìng)爭(zhēng)力，中短期內(nèi)會(huì) 對(duì)折舊造成壓力，進(jìn)而影響利潤(rùn)率。根據(jù)截至 2022 年 1 月 25 日的彭博一致預(yù) 期，海外主要的 IaaS 廠商亞馬遜、微軟、谷歌 22 年的資本支出投入增速分別 為-14%/17%/17%。除亞馬遜 IaaS 建設(shè)較為成熟外，預(yù)計(jì)其余 IaaS 廠商仍將 進(jìn)一步加大投入。

從資本支出來(lái)看，阿里、騰訊離 AWS 仍有一定差距。預(yù)計(jì)未來(lái)阿里、騰訊仍需 加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以快速布局。2020 年 4 月，阿里宣布 3 年再投 2000 億，用 于云操作系統(tǒng)、服務(wù)器、芯片、網(wǎng)絡(luò)等重大核心技術(shù)研發(fā)攻堅(jiān)和面向未來(lái)的數(shù)據(jù) 中心建設(shè)，阿里云智能總裁張建鋒表示三年內(nèi)服務(wù)器數(shù)量將從 100+萬(wàn)臺(tái)擴(kuò)充到 300+萬(wàn)臺(tái)。同樣，2020 年 5 月騰訊云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群總裁湯道生宣布，騰訊 將在 5 年內(nèi)投資 5000 億參與布局“新基建”。

為使云基礎(chǔ)設(shè)施更接近各地客戶，IaaS 廠商會(huì)在全球布局多個(gè)區(qū)域，每個(gè)區(qū)域 又可分為多個(gè)可用區(qū)，同一區(qū)域內(nèi)可用區(qū)之間內(nèi)網(wǎng)互通。 從可用區(qū)數(shù)量來(lái)看，截至 12M21，AWS、阿里云和騰訊云的可用區(qū)數(shù)量分別為 78/77/63 個(gè)，AWS 和阿里云的可用區(qū)數(shù)量接近，而騰訊云與 AWS 和阿里云仍 有一定差距，預(yù)計(jì)未來(lái)仍需加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入。

從可用區(qū)分布來(lái)看，AWS 在云計(jì)算市場(chǎng)更為發(fā)達(dá)的北美洲和歐洲地區(qū)分別有 25/24 個(gè)可用區(qū)，而阿里云分別僅有 4/5 個(gè)可用區(qū)；阿里云的節(jié)點(diǎn)主要分布在中 國(guó)，而根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)，2020 年中國(guó)公有云市場(chǎng)規(guī)模的全球占比僅有 6%，因此 可用區(qū)分布差異，也就是業(yè)務(wù)的地區(qū)分布差異是 AWS 與阿里云收入差異的主要 原因。

憑借大量海外游戲需求，騰訊云海外網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)布局優(yōu)于阿里云。從網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)來(lái)看， 阿里云在全球擁有 2800+網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，覆蓋 70+個(gè)國(guó)家，其中國(guó)內(nèi)節(jié)點(diǎn) 2300+，海 外節(jié)點(diǎn) 500+；騰訊在全球擁有 2800+網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，覆蓋 70+個(gè)國(guó)家，其中國(guó)內(nèi)節(jié) 點(diǎn) 2000+，海外節(jié)點(diǎn) 800+，覆蓋全球 70+國(guó)家地區(qū)，騰訊在國(guó)內(nèi)的節(jié)點(diǎn)布局與 阿里仍有一定差距，但從海外節(jié)點(diǎn)布局來(lái)看，騰訊依靠大量的海外游戲需求，海 外節(jié)點(diǎn)布局優(yōu)于阿里。

IaaS 行業(yè)具有明顯的規(guī)模效應(yīng)，隨著收入的快速增長(zhǎng)帶來(lái)單位成本的攤薄，AWS 和阿里云的盈利能力都得到了大幅改善，AWS 的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率從 1Q15 的 17%提 升至3Q21的30%，阿里云的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率從2Q15的-114%提升至3Q21的-10%。

亞馬遜于 2006 年正式推出云計(jì)算業(yè)務(wù)，并于 2012 年開始持續(xù)盈利，目前 AWS 的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率在 30%左右的水平；阿里于 2009 年正式推出云計(jì)算業(yè)務(wù)，3Q21 的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為-10%，而目前阿里云的盈利能力還遠(yuǎn)不及 AWS，主要是由于阿 里云規(guī)模效應(yīng)還未充分形成。

預(yù)計(jì)阿里云還將持續(xù)加大云基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以保持在云計(jì)算領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位，短 期內(nèi)持續(xù)資本開支帶來(lái)的折舊壓力仍將壓制阿里云的盈利能力，但伴隨國(guó)內(nèi)云計(jì) 算市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，阿里收入規(guī)模擴(kuò)大，有望驅(qū)動(dòng)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率繼續(xù)提升。

5.2、 構(gòu)建生態(tài)拓寬廠商服務(wù)能力，打造產(chǎn)品差異化提升 定價(jià)能力

由于 IaaS 產(chǎn)品同質(zhì)化較強(qiáng)，因此其定價(jià)能力和利潤(rùn)率有限，行業(yè)壁壘主要是來(lái) 自資金優(yōu)勢(shì)下大量投資帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)、以及在各細(xì)分領(lǐng)域的生態(tài)建設(shè)。IaaS 廠商憑借自身在各領(lǐng)域的行業(yè)影響力、前期積累的規(guī)模效應(yīng)、一系列激勵(lì)措施， 吸引各細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)秀服務(wù)商參與，開發(fā)融合產(chǎn)品及聯(lián)合解決方案，實(shí)現(xiàn)從 IaaS 層向 PaaS 層、SaaS 層的延伸，既為生態(tài)伙伴賦能，又能實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)的拓展， 生態(tài)的豐富能夠提升企業(yè)在各垂直領(lǐng)域提供針對(duì)性產(chǎn)品及一站式解決方案的能 力，形成生態(tài)后又可以進(jìn)一步鞏固規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

頭部 IaaS 廠商通過(guò)良好的生態(tài)建設(shè)，可以增強(qiáng)相關(guān)場(chǎng)景下的客戶粘性，使其基 礎(chǔ)設(shè)施層面的 IaaS 服務(wù)定價(jià)能力增強(qiáng)，同時(shí)通過(guò)涉及更高毛利率的 PaaS 和 SaaS 業(yè)務(wù)，可以帶動(dòng)云計(jì)算業(yè)務(wù)整體盈利能力的提升。

阿里云持續(xù)深化“被集成”戰(zhàn)略，做強(qiáng)生態(tài)。2020 年推出“云聚計(jì)劃”，投入 20 億人民幣賦能伙伴及企業(yè)用戶發(fā)展。2021 年阿里云已實(shí)現(xiàn)合作伙伴業(yè)務(wù)收入 連續(xù)三年增長(zhǎng)超 100%。騰訊云為生態(tài)伙伴提供一系列激勵(lì)與扶持政策，持續(xù)為 生態(tài)輸入新動(dòng)能，提出構(gòu)建更加完善的生態(tài)服務(wù)支撐能力。華為堅(jiān)持“黑土地”定位，實(shí)現(xiàn)硬件開放、軟件開源，做行業(yè)應(yīng)用創(chuàng)新的黑土地，讓生態(tài)伙伴基于華 為云 IaaS 構(gòu)建 SaaS 產(chǎn)品。2021 年華為云已有 6000 家技術(shù)類合作伙伴，主要 在類似智慧城市、產(chǎn)業(yè)云等場(chǎng)景里依托華為云的基礎(chǔ)能力做聯(lián)合解決方案。

頭部廠商生態(tài)體系建構(gòu)主要包括三種方式：（1）吸納合作伙伴共同開發(fā)融合產(chǎn) 品及聯(lián)合解決方案；（2）將合作伙伴相關(guān)云產(chǎn)品引入頭部廠商云市場(chǎng)平臺(tái)；（3） 將自身技術(shù)、產(chǎn)品向外輸送，通過(guò)投資賦能構(gòu)建生態(tài)。

5.2.1、產(chǎn)品及解決方案生態(tài)：針對(duì)性拓展，頭部廠商重點(diǎn)布局方向 差異化

頭部廠商均重視產(chǎn)品及解決方案伙伴生態(tài)的構(gòu)建，同時(shí)在重點(diǎn)產(chǎn)品或技術(shù)以及 SaaS 層生態(tài)的發(fā)展方面推出專項(xiàng)計(jì)劃。

5.2.2、云市場(chǎng)生態(tài)：積極吸納外部廠商入駐，集成豐富產(chǎn)品與服務(wù)

頭部廠商均通過(guò)云市場(chǎng)吸納更多外部廠商入駐，集成更豐富的產(chǎn)品與服務(wù)。阿里、 騰訊和華為都設(shè)立了云市場(chǎng)，第三方廠商可入駐平臺(tái)出售自己的產(chǎn)品和服務(wù)，同 時(shí)也為客戶提供了更豐富的軟件和服務(wù)。

5.2.3、投資生態(tài)：賦能潛力型初創(chuàng)企業(yè)長(zhǎng)大

頭部廠商均積極構(gòu)建投資生態(tài)，憑借其技術(shù)與資源優(yōu)勢(shì)賦能初創(chuàng)企業(yè)長(zhǎng)大，其中 阿里云和騰訊云在投資生態(tài)的系統(tǒng)化布局上更具規(guī)模、成體系。阿里云設(shè)置創(chuàng)新中心，吸納創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)合作伙伴，集合阿里巴巴集團(tuán)資源，共享多個(gè)開放平臺(tái)與服 務(wù)市場(chǎng)，鏈接投融資機(jī)會(huì)，賦能雙創(chuàng)企業(yè)長(zhǎng)大，拓展阿里云生態(tài)體系。騰訊云通 過(guò)云啟產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺(tái)，從投資、孵化、培訓(xùn)、服務(wù)等方面，助力合作伙伴在不同 階段的長(zhǎng)大和發(fā)展。

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